日銀の債務超過により日本は本当に崩壊するのか？

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株をする前は日銀のことなんて全くわかっていなかったトラエンです。

投資をする様になり、何が良かったかといえば、興味のなかった経済の分野や政治に興味がすごく沸く様になったことですね。

これにより、政治家の発言など非常に理解する様になりました。
そして、最近話題の日銀のETF買いなどによる債務超過になった場合に、どうなってしまうのか？について、解説したいと思います。

本日の記事のポイントは以下です。

● 債務超過になるってどう言うこと？
● 日銀の本当の役割とは？

日銀が債務超過になるってどう言うこと？

日銀の国際大量購入や大量のETF買いにより、株価が下落し、債務超過に陥るのではないか？と懸念する人が多いです。

では、なぜこの債務超過が発生するのか？
それには以下二種類の債務超過の可能性があります。

(1) 利ざやが取れなくなり債務超過
(2) 株価暴落で含み損になり債務超過

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(1) 利ざやが取れなくなり債務超過

理解しやすい様に超ざっくり説明すると、日銀の収入は以下です。

＜収入＞
✅ 国債による利回り
✅ ETFによる利回り

＜支出＞
✅ 民間銀行への金利

2020年3月現在は、国債やETFによる利回りに収入が、銀行への金利引き下げにより、収入が大きく上回っています。

しかし、経済が上向きになり、この民間銀行への金利を引き上げたとき、日銀が債務超過に陥り、日本が崩壊するだろうと言われています。

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(2) 株価が暴落して債務超過

実際に日銀の黒田総裁が話をしていましたが、日銀の抱えているETFの損益分岐点は、日経平均ベースで1万9500円程度だそうです。

そのため、これを割ると日銀は、含み損を抱えていると言うことです。そして、2020年3月18日時点での日銀の含み損は、「２兆円〜3兆円」程度と資産されていました。

そのため、日経平均が16,000円台までくると日銀が債務超過になり、倒産するのではないか？などと言う、よく分からない噂がネット上で流れています。

しかし、そんなことは有り得ません。

確かに、一般企業であれば、債務超過に陥ると、倒産の可能性が格段と高まります。と言うのも自己資産を全て売却しても負債が返済できない状態に陥るからです。

そのため、他の債務者が、我先に負債を回収しようとして、自分の負債が回収できなくなり、倒産と言う形です。

しかし、日銀は、政府お抱えの認可法人という位置づけであり、倒産ということはないので、日銀が崩壊し、日本円の信用が大きく損なわれるというネット上のロジックは成り立たないですね。

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日銀の本当の役割は？

日銀の本当の役割とは、日本経済をうまく回すことです。

そのため、国債の購入やETFの購入を行っています。

日銀は、決して、自分自身の損得のために、国債の買いオペを行ったりETFの買いオペや売りオペを行なっているわけではないのです。
そのため、16000円を割ったら、終わりだから、もう持っている資産を全て売ります。なんてことは、有り得ません。

例えば、今はコロナショックで、市場にお金が足りない状況です。
従い、これを潤すために、国債を買って、政府にお金を回す。そして、ETFを買って、一般企業にお金を回し、今の現状を凌ごうとしているわけです。

もし、市場にお金が溢れてきたら、徐々にETFや国債を売って、金融経済を引き締めようとします。

そうすれば、高値で国債やETFが売れるので、資産が残り、利ざやの問題も解消できます。

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ただ、2020年3月現在は、株価の変動が大きいので、日銀の債務超過に注目が集まっていますが、日銀は、本来の目的の通り行動をしているだけの話です。

また、政府から独立した機関というのが、日銀であり、金融政策を決める際に、政府の指図を受けないという事になっていますが、根本である「日本経済をうまく回す」という理念においては、政府と日銀は二人三脚なわけです。

従い、株価暴落による債務超過についても、日銀が債務超過に陥った場合、その債務について、政府が何らかのコントロールをしようとするのは普通のことですよね。

例えば、子供が、負債で困り、首が回らなくなった場合、私が借金肩代わりしてでも、助けようとしますよね。

この様な事が、政府から日銀に対して起こるわけです。そのため、株価暴落で日銀が破綻するなんて事はありえないですね。

● コロナショックでキャッシュ化が進む・・・

さいごに

ネット上での、日銀に対する煽りが酷いですが、個人的には、全く問題ないと思っています。

まぁ、煽れば煽るほど、面白い記事になるのは事実であり、人の興味も湧きますが、事実とは少し離れている様な気がします。

また、株式投資をやると、今まで興味のなかった分野にまで興味が湧くので、非常に良いですよね。

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