原油ショックの第二波が来る？｜原油先物取引初心者向け

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2020年3月は、コロナショックが引き金となり、原油戦争にまで発展しつつあり、戦々恐々としている人が多いのではないでしょうか。

どうもトラエンです。

この大暴落がいつまで続くのか？はたまたもう第二波くるのか？
それについて検討していきたいと思います。この記事のポイントは以下です。

● サウジの国家予算がかなりキツイ
● サウジのライバル国が怒っている
● 暴落の第二派はくるのか？

サウジの国家予算状況

サウジアラビアの国家予算についてですが、以下図の通り組まれています。

面白いのが、国家の収入である歳入が、非石油か石油しかないところであり、まさにオイルマネーで潤っている国という事がひと目で分かりますね。

そして、もう１つのポイントは、赤字予算という事です。
赤字予算とは、予算を組む段階から、歳出（国の支出）が、歳入（国の収入）を上回った状態で、組まれているという事です。

これに対して、サウジアラビア政府の見解をざっくり説明すると、石油の歳入が年々増加傾向にある事と、非石油の歳入に対して、外国人への課税を厳しくし、企業からの課税を厳しくするため、現段階で赤字予算であっても問題ないとコメントしています。

しかし、ここでポイントなのは、石油の歳入が年々増加しているという点です。

この予算が組まれた段階では、国家予算は１バレル８０ドル程度で組まれていました。しかし、2020年3月において、１バレル２０ドル程度まで大幅下落しています。

という事は、サウジアラビアの国家予算は、想定よりも1/4まで大幅下方修正する必要があるという事です。

もちろん、サウジは、自分たちで大幅増産すると言い出したわけであり、今までのマーケットシェアーをさらに拡大するため、単純に1/4になるというわけではないでしょうが、国家予算の歳入が大幅に下落するというのは、必至ですね。

● コロナショックとリーマンショックの大きな違いとは？

サウジのあのライバル国は激怒する？

サウジのライバル国と言えば「イラン」ですね。

その国家ももちろん、国家予算を1バレル80ドルで組んでいます。
イランの国家予算データを色々と調べたのですが、ペルシャ文字で記載されており、全く読み解けませんでした（笑）

ただ、イランの国家予算の歳入において、石油（Oil）が占める割合は、３割とかなりの部分を占めています。
１バレル２０ドルとなった場合、かなりの影響を受けるのは、容易に想像ができますね。

従い、今回の発端となったのは、ライバル国である「サウジアラビア」の増産宣言ですから、激怒する可能性は非常に大きいですね。というか、もう激怒しているかも・・・。

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出典元：https://iranprimer.usip.org/blog/2019/dec/16/irans-crisis-budget

暴落の第２波はくるのか？

暴落の第２波が来る可能性があるとすれば、それは、以下の２つでしょう。

（１）中東政府系ファンドが株を売る
（２）イランによるサウジ攻撃

（１）中東政府系ファンドが株を売る

世界のファンドの中でも、トップクラスのファンドとして、中東のオイルマネーで潤っているファンドが多数あります。例えば、以下です。

アブダビ投資庁（ADIA）
クウェート投資庁（KIA）
サウジアラビア通貨庁（SAMA）
カタール投資庁（QIA）
パブリック・インベストメント（PIF）
ドバイ投資公社（ICD）
ムバダラ投資公社（MIC）
アブダビ投資評議会（ADIC）

日本で言えば、最近有名なファンドは「ソフトバンクビジョンファンド」ですが、他にも野村證券が持つファンドなど色々あります。

ソフトバンクビジョンファンドは、10兆円規模として規格外ですが、日本ではだいたい3,000億円もあれば国内Top20には入る大型ファンドとして位置付けられています。

そして、この中東のファンドは、100兆円〜10兆円規模の超超大型ファンドです。

そして、冒頭にも述べた通り、中東は、原油価格の下落のため、国家予算が厳しくなってきています。従い、これらのファンドが株を売りに出る可能性が大きいです。

そうなると、世界の株価はさらに下落する可能性が高くなってきます。

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